當巨鯨幫才是王道

廉署高調到黎智英屋企踩場，製造白色恐怖，在我看來，是繼劉進圖被斬後，新聞界另一個恐怖的一天，公司裏電腦鍵盤撻撻聲不斷，似乎無人警覺香港這個文明社會幾近全面失陷。

如果大家以往看過竇蓉的文章，應該知道我的正職是公關。這個社會，有些行業如農夫、教師、醫生等，自人類開始群居就已經出現，但有些行業則是現代文明社會獨有的，新聞及公關正是其中一種， 當文明社會失陷，新聞自由淪喪時，整個行業都已變質，記者變成喉舌，而公關則變成政治運動的打手，當行外人不斷問，大企業的危機公關處理手法為何愈來愈不合常理，我會反問，當瘋狂的文革式政治活動取代以理服人的遊說與溝通，公關行業又怎會和以前一樣文明？

香港商人中，公關手法最叻的人有兩個人，一個叫王維基，一個叫盛智文。王維基為香港電視造勢， 帶動輿情，手段高明，開記者會次次都有quotable的金句，開到記者們出自真心拍手讚好，夠厲害了吧！結果他被政府玩死。盛智文既是公關天才，又有執行能力，管理海洋公園往績驕人，so what？話唔續約就唔續，多幾個月通知期都冇。敢講全香港公關最叻的兩個商人，一個被政府玩到謝晒皮 ，一個被用完即棄。喂，舐共商人不是傻的，既然花時間、花心力討好公眾是無Q用，大企業為何不用一招大石責死蟹先？一句「歪理在胸槍在手，無法無天滅自由」，足以概括了目前的社會生態。

公關手腕愈叻，愈識討好公眾，愈沒有好下場。至於那些所謂差到核爆的危機公關，受靶的企業有沒有後果呢？答‧案‧係‧冇！冇後果，又便捷的東西，點解唔做？大話，有得講，係咪唔講？當大家不斷問點解大企業的公關咁seven，往往忽視了公關和新聞自由的關係，這是第四權制衡能力失效，以及政府愈來愈橫蠻，全面背離文明規範的結果。由689至陳茂波，講大話都完全冇後果，地鐵高鐵延誤超支，前言不對後語，冇人有反應喎，得咗；麥當勞劣食大話連篇，過幾日又無事，在大商場想平平地吃個快餐，除了麥當勞，就是大家樂，危機處理好差？你今日去麥記門口望下，覺得企業要承擔後果咩？唐狗未雪是公關災難？人家有官媒護航，指責香港人「狗萃主義」喎！至於西環眼中最成功的公關紅人，肯肯定是薑蓉！當政權鼓勵歪理橫行的宣傳手法，嚴懲致力以理服人，討好公眾的王道公關方式，係人都捨難取易啦。

過去四、五年，新聞與公關這一行，由cannot向why not徹底投降。以前我們會對企業說，新聞自由與廣告投放無關，今日我們會同客戶講，如果你唔落廣告，有些報紙會當你透明；以前我們會告訴大陸客戶，搵記者問假問題，被真記者發現，寫了出來會極樣衰，今時今日，有些記者會大陸記者佔七成以上，好像817遊行咁款，成車成車咁車來；以前我們會說，記者會唔答問題會被人鬧爆，今日麥記一姐唔答問題有冇事？都係嗰句，lunch time去麥記門口望下話我知。久而久之，自命名門正派的公關阿姐，就算自詡出身少林武當都無計，今時今日，巨鯨幫才是王道，你拿着把劍指下指下，人家一個流星錘就一錘定音。

如果佔中是一隻股票

今時今日還寫佔領中環這個題目，真是票房毒藥，關於佔中的盲點，我在過去一年已寫過四、五篇，講咗九千次建制派只要使出「唔好搞亂香港經濟」呢一招，基本上已取信於很多香港市民。大家在恥笑周融的時候(最近經常以為看到自己個網名，原來是薑蓉、薯蓉，so sad！)，未必知道他確實有點小聰明和商業頭腦，當年一手籌備免費派發的招聘報紙Recruit，可說開免費報紙之先河。建制派找了他充當反佔中大旗手，客觀上說十分成功，即使今日遊行人數低於預期，但他成功把佔中和暴力拉在一起，key message仍然是「唔好搞亂香港經濟」，而推廣方法及手腕卻比傳統土共易入口得多。
上星期前主場博客徐緣發表了一篇文章，「評『有票，真係唔要』的廣告，亦點明了政府短片的目的，主要是針對那些對政治較冷感的沉默一群，他們不少也喜歡民主，但其內心的深層欲望，是「安定」。而且整個廣告內容簡單，接近口號式宣傳，正是越簡單的訊息，越易讓人入腦。
等於我經常問的一個問題，迷債咁複雜，當年點解咁多人中招？香港的IPO咁多垃圾，為何每半年都有一次IPO熱潮？傻仔呃之不盡？
猶記得當年我初出茅廬，有一次旁聽美資大行MD同民企老闆講述股票的本質，他形容股票就是徘徊於貪婪與恐懼之間的一場遊戲，對一隻IPO來說，因為陌生，一般人一開始會有很多質疑，會傾向avoid，這時他們被恐懼的情緒主導，IPO團隊的責任，是把投資者的心態由恐懼那邊的鐘擺扯向貪婪那邊，當貪婪的鐘擺越過某一界線，就會產生羊群效應，過千倍認購的IPO由此而來。
這套理論簡單易明，十多年以來，見諸股市、政壇，我認為基本上準確，所以推廣股票時，大家都會極力描繪美好前景，明明風險因素成尺厚，團隊的責任就是讓投資者忘記這些風險因素，只幻想公司美好的未來。Work唔work？你不如問下點解打電話問股票的節目愈做愈多吧。撫心自問，公義從來不是香港人追求的目標，貪婪和安定這兩大點，才是香港人的最大公約數。
至於佔中622投票突然這麼成功，則是借了香港人對白皮書恐懼這場東風，查實佔中三子的宣傳和策略由頭到尾都一團糟。如果繼續用股票的比喻來說明，建制派的袋住先普選，是有幾厘息，結果蝕到你仆直的迷債，但市民永遠都不理，ibond也只得幾厘息，結果這次有48萬人認購，48萬人喎，可想而知，有幾厘息香港人也堅決袋住先的。
至於佔中，則是一隻一買就會供股的IPO，講來講去都是不怕坐監，薑蓉正正捉住這一點來狂抽，泛民根本毫無還擊之力。
有些朋友好悲觀，覺得薑蓉學晒泛民那套遊行、簽名，泛民還有甚麼剩下？我倒是覺得這套口號式、光環式的行動，有冇薑蓉出現都已走到盡頭，既然要普選，即是要執政，要擺脫現在的弱勢，就不要再玩煮飯仔了，老老實實地想想如何用治港理念去說服現實的香港人，多少人一聽到普選，就反問「如果選咗長毛出來點算？」不論這個反應有多麼無知，但泛民多年來又真是經濟白痴喎，所以才一直被建制派用「民主會搞亂香港」這個謊言來恐嚇市民。香港人最喜歡炒股票，你就當真普選、佔中是一隻IPO，招股書中由頭到尾都只得風險因素這一章，點會唔死？

活在Matrix的香港人

前幾天看了一套十五年前的舊戲「Matrix」，香港譯作「廿二世紀殺人網絡」，過去我一直以為這是一套純粹觀能刺激的電影，但今日一看，卻在當中看到哲學，也看到香港當前的困局。

Matrix講述人類敗給電腦，失去了地球這個主場，人們所認識的世界只是電腦程式所創造的虛擬世界，它是機械世界的母體（Matrix）為培養人類作為能量來源所創造的，程式模擬1999年的人類世界，現實世界其實已踏入2199年，母體透過內建的各種程式，藉由和人體大腦神經聯結的連接器，使視覺、聽覺、嗅覺、味覺、觸覺等訊號傳遞到人類大腦時，都彷彿是真實的。創造這個趨近真實的夢境世界，目的在欺騙被機器囚禁的人類，令他們以為自己是真正的「活着」並能繁衍下去，人類不再是born，而是grown，出生後便被安插在一個個的cell，給插上喉管，為Matrix提供能量，終其一生，都不得自由。

昨晚得知《主場新聞》結業的消息，驚訝的不是中共打壓，無孔不入，驚訝的是香港人已差不多完全失掉我們的主場，很多人倒是真的不介意。反佔中那八十萬簽名，很可悲的說，當中不少是自願簽的。《主場新聞》結業，告訴大家商界要完全跟反政府的人和事切割，如果你要真正的自由，只有unplug離開母體，告別以往的生活和朋友，你擁有真正的自由，但隨之而來的，卻是恐懼和未知。

「幫港出聲」高調現身，證明了商人現在連沉默的自由也沒有，當今局勢，搞傳媒不是一邊做生意，一邊接受中共的統戰、利誘，間中以國師的姿態與當權者交流，敵人一來就是流氓性威脅，網媒只能以地下游擊隊的生態經營，跟這個政權鬥長命，一個成年人，的確難以作出unplug母體的決定，那就只能選擇沉默離去。蔡東豪說：「他只能走得這麼遠」，實在已經十分不容易。

在「Matrix」一片中，當主角Neo初見叛軍領袖Morpheus時，Morpheus要求他作出選擇：“This is your last chance. After this，there is no turning back. You take the blue pill - the story ends，you wake up in your bed and believe whatever you want to believe. You take the red pill - you stay in Wonderland and I show you how deep the rabbit-hole goes.”

角色掉轉，現在是中共逼所有香港人歸邊，以往政府有強權，冇公理，但在中間還留有一條狹縫，讓大家舒舒氣，《主場新聞》的誕生，應該就是相信這條狹縫仍然存在，但現在北京爺們不高興了，三權合作在他們心目中天經地義，現在就是要逼所有人表態，再沒有和稀泥，左右逢源的故事。There is no turning back。要嘛，你完全離開母體，商界精英這個身份將與你告別；要嘛，the story ends，you believe whatever the big brother asks you to believe.

好的電戲，多年後看還是讓人看到人性，戲裏最有血有肉的角色是叛軍中的二五仔，Cypher，他很後悔離開母體，寧願從新蒙蔽自己，在出賣Morpheus予母體的一場戲中，他和Agent Smith 坐在餐廳，一面吃牛扒，一邊說：“You know，I know this steak doesn't exist. I know that when I put it in my mouth，the Matrix is telling my brain that it is juicy and delicious. After nine years，you know what I realize? ”

“Ignorance is bliss.”

為甚麼這麼多人反佔中，原因就在這句Ignorance is bliss.

 「要不是祖國關照？」這句覇氣的話，並非完全錯得晒，香港中上階層享受的物質生活，冠絕全球，晚上和中環朋友應酬完畢，席上四人，除了我之外，全部話等司機車。憑甚麼一個四人家庭，會有一個工人，一個司機服侍？就憑你在牛、哈、史、劍畢業？倫敦的banker都在牛劍畢業啦，人家坐 tube番工咋，香港這班中上階層靠的是極度傾斜權貴的政策，也是靠大陸黑金、貪污腐敗衍生的奢侈消費、作不盡的假數，才可以繼續有生意做，並享有不對稱的物質生活，但隨着國足天下來臨 (詳見「香港溫布頓夢碎， 國足天下來臨」一文)，香港所謂精英愈來愈無用武之地。最近這一年上市的公司，九成是垃圾，有一隻叫諾奇(1353.hk)的，上市未夠半年，老闆居然失埋縱，假數充斥，你以為會計師、banker看不出嗎? 非也，在Matrix 這個系統裏，Matrix告訴你甚麼是真，才是真，出去面對真實世界，我地識條菜呀？成班友最多識去IFC間city super。

抵死在香港人又有種精英情意結，unplug的人，多數被標籤為搞搞震、廢青，市民最喜歡看到有高尚職業的人業餘從政，所以泛民骨幹N年來都是教授、講師、律師、醫生、社工。等於同一個話題，如果《獨媒》、《謎網》、《輔仁》、《主場新聞》都有講，我多數揀《主場新聞》開心share，貪其精英味濃厚。又等於學聯、學民思潮等年青人，還在求學，當然較少負擔，到他們畢業兩、三年後，仍沒有一份體面的正職，市民的觀感又會開始不同。有時我懷疑甘地生活在今日的香港，都會被標籤為瞓街的懶人！

我們太習慣由Matrix告訴我們甚麼是對，甚麼是錯，而當他們已完全掌控了商界資源，你要自由，只能unplug，但unplug後是no turning back，光復遙遙無期，真正的自由伴隨着的責任、選擇的痛苦、脫離主流的困惑，你準備好了沒有？

底線

在這個群妖亂舞，連渠邊老鼠也可以在議事堂上大放厥詞的年代，每次看新聞，我的腦海中總會響起《蝙蝠俠：黑夜之神》經典角色小丑的一句對白：“THIS CITY DESERVES A BETTER CLASS OF CRIMINALS！”

不少活躍的意見領袖最近論及時事，都不約而同流露出疲態，如喬靖夫所言：「唔係咁嘅世道，點會樂意日日講政治？好好玩咩？每日響個FB Wall貼689或者林鄭，你估唔核突架咩？成日鬧政權嘅荒謬無恥，你估唔depressing架？」此言一出，大家深有同感。抗爭令人累，固然因為政治打壓不斷，無力感沉重，另外一個原因，我認為是由於對手太爛太賤，不講道理，行事全無底線，當建制派刻意縱容一班社會邊沿人士充當爛頭蜶，在城市論壇和各式諮詢會上，指鹿為馬，制造混亂，然後還洋洋得意；當吳亮星徹底撕破立法會論政議政的最後一重偽裝；當政改諮詢由「有商有量」變成「一鎚定音」，這個政府已狠下心腸，決定亂來硬來。

面對一班政治爛仔，反對派固然不能自棄道理和道德，但那種對牛彈琴的挫敗感，實在揮之不去。在這個政治垃圾崗中，曾鈺成就是蝙蝠俠中的小丑，大家在亂局中無奈患了斯德哥爾摩症候群，覺得曾鈺成起碼識講人話，願意花時間整理一下說辭，去壟絡中間溫和的市民。反對派面對曾鈺成這類政治高手，至少覺得受尊重一點，而不是對着一班自鳴得意，獲極權政府包庇的紅衛兵，根本有理說不清。

我在689上台之初都談過一點，所謂梁班子並非無人可用，而是他刻意要找些賣港無底線的人，才會願意擔任最骯髒的政治任務。吳亮星立法局議會的議席，是中聯辦逼李國寶交出來的，李國寶退下政壇，梁營、唐營之爭固然是主原，但你看看東北撥款審議的醜惡，想想如果這個位由李國寶主持，他這些自命紳士的人會否頂得順泛民、市民輪流謾駡他？當他周末在馬會、country club或高爾夫球場跟其他富豪共聚時，誠哥都會笑他做得太肉酸，他如何面對自己成為過街老鼠的難堪？

對這些舊世界的富豪、精英來說，有政治免費午餐可吃，身為立法會議員又有些特權，當年支持政府的成本較廉宜，保持最低出席率即可，有仆街投票議案要表決時，就來一招閃人早走，議員一職自然做得過，但要他們學吳亮星般，完全不顧身世，這班舊建制派的面皮遠遠未夠厚。所以我一直認為，曾治七年是「官商勾結」，很多溫和派仍可以啞忍，因為這班商人雖然霸道，做事尚有少少底線，但689下的港共政權則換上一批完全無底線的政治爛仔，正式進入「官賊勾結」的年代。現在，香港政局已沒有講道理的空間，只餘下對峙、抗爭，社會亂局由此而來，責任絕對在一手堵塞所有溝通渠道，縱容政治爛仔的689政府及其後台。

香港的整體局勢令人意志消沉，正是源於這種愈爛愈有市場的風氣。放眼這個城市，人們已完全失去對格調、美醜的判斷力，不久前有一單花邊新聞，事主在商場廁所和男人調情，大家花生一論之後， 卻見當事人成為傳媒紅人，言笑晏晏地示範瑜珈，某維穩網媒的facebook ad 又總是以此女子的瑜珈示範動作為頁面，come on，維穩得來有少少格調好不好？竇蓉自問不是道德塔利班，年紀大了，對閒雜人等的私生活更無興趣，但這是關乎一個城市的格調問題，雖然IFC的廁所裝修得美輪美奐，但本質上只是一個靚少少的公廁，男女在公廁中幹出苟且之事，男的潛水閃人，女的揮過幾滴眼淚後，卻可以心安理得地食住個勢，大賣殘廁知名度，而無害羞恥之心，各大八卦媒體又樂於配合，這個城市品味格調之低俗，那種奇特的逐臭之癖，真教人十分窒息。

在這個沒有底線的城市，我們都像站在浮沙中，苦苦掙扎，希望不要被劣質文化沒頂，但看對群妖肆無忌憚，又怎能不感到氣餒。

逆權大狀

最近看了兩套以政治為主題的電影，一套是講新界丁權的《竊聽風雲3》，另一套則是講南韓抗爭的《逆權大狀》。以戲論戲，《逆權大狀》劇本完整，人物情格立體鮮明，演員演技出眾，我俾四粒星，其優勝之處，正是《竊聽風雲3》最弱的一環，角色塑造是也。

麥兆輝、莊文強太沉迷金句，有些場景似乎是為一條hit爆youtube的trailer服務，而不是為了配合劇情推進，因此才有林家棟等人輪住唱「青山原是我身邊伴」的突兀場面。製作團隊抓得住時事話題，剛好趕上新界東北爭議的時機上映，卻少了時間心機去推敲劇本，致令整套電影徒具軀殼，角色性格空洞，劉青雲、林嘉華、方中信的造型無疑很搶，可惜流於面譜化，古天樂為葉璇賣命的情節又顯得虛弱無力。有朋友點出，香港電影經常有勾二嫂的情節，正因為編劇想要很多衝突位，根據「男人唔係為錢，就係為女人」的大橋，勾二嫂不用着墨太多心理描寫，卻可以搞多一個二男反目的場面，即食快捷。

《逆權大狀》兩小時電影中，只着墨男主角宋宇碩一人的成長和轉變，而宋宇碩的角巴則是以南韓前總統盧武鉉的前半生作為藍本。(劇情簡介請看link，有人寫過就不重覆了。)由一個清貧出身的貪財律師，搖身一變為人權大狀，劇情可以很催淚，但搞不好的話就會很突兀，電影好看之處在於有充足的情節舖排，去描述男主角心態的轉變。首先，編劇用了不少篇幅描寫男主角和豬肉鍋老闆娘的情誼，發跡後仍日日逼拍檔去吃豬肉鍋，這個設計就挺搞笑；當有大生意送上門時，他曾經希望可以錢財和情義兼顧，例如撇下跪在地上的老闆娘，去見建設公司的大老闆時，男主角內心的掙扎，舖排得合理而感人；當他回家看見孩子，面對太太的怯懦，請求他不要再管國家安全法的官司，他想清想楚後，反而表示「為了不想孩子活在荒謬的地方，他要繼續打這場官司。」這些對白，真是好像句句都寫給香港人聽。

兩年前竇蓉寫過一篇《南韓模式》，當時是寫以南韓「光州事件」為藍本的《華麗的休假》：「1980年的香港應該正是歌舞昇平，市民放工後忙着回家看TVB電視劇的年代，周潤發經典劇集《上海灘》正是1980年的作品，腥風血雨、子彈橫飛的場面只會在電視、電影中發生。八十年代，香港的生活環境的確比很多亞洲國家優越，政局又穩定，但香港人經常被香港是福地這類廢話麻痺，以為幸福是必然的，不知道在歷史洪流中，興衰總會輪替，沒有民主制度保障，自由法治真是危危乎。」

兩年後，韓國潮流更盛，香港政治更黑暗，今日《逆權大狀》上映，正好提示我們自由不是必然，抗爭也不是即食麵，一食就飽。朋友蜜蜂太的兒子剛升高中， 今年第一次遊行，行完之後跟我說：「希望之後香港會好D啦！」come on James，嗰條軒尼詩道，呢幾年竇蓉行了十幾次，眼見香港愈來愈差，政治抗爭的成本愈來愈高，黎明前的黑暗有排捱。和《逆權大狀》的宋宇碩一樣，我們都希望一路賺錢，維持原有生活，一路不傷荷包地抗爭，但極權政府不是這麼容易倒台的，而大家不用幻想了，香港已變成了一個有強權，無道理的地方，講公義咁偉大？我們現在只想搵番條底線咋。講到最後，如果要捍衛自由，我們必需作出一定程度的犠牲。

或者新一代眼中的韓國就是歌舞昇平，但我這七十後，中學的時候回家吃午飯， 印象最深的午間新聞，除了86年切爾諾貝爾核爆，李寧84年奧運會威震四方， 就是每日午間新聞必備的南韓大學生投擲汽油彈。莫說當時年紀小，不知他們抗爭所為何時，一向政治盲的我，前幾年才略知全斗煥的惡行，至於李明博把漢城易名為首爾，向全世界傳遞一個五光十色、俊男美女的城市名信片，則是「光州事件」、「釜林事件」廿多年後的事了。

南韓和台灣在廿多年前，抓住世界局勢急劇變化的契機，實現民主化，到今日收成正果，相反，香港嘆了三、四十年，現在才學人搞公民抗爭，好比一個中年大媽，同學當年畢業捱了廿年，現在供滿層樓，上了位打風流工，大媽才發現自己嫁了個虐待狂，嫁妝被惡棍謀住，又日日被其侮辱，想死死地氣搵工做，卻又怕辛苦，眼見同學現在好似幾好景，卻忘了自己當年印印腳追電視劇時，同學叫你不要信晒老公的所謂承諾，一定要自食其力，你卻當耳邊風。不過咁，人的壽命有限，城市卻是一代傳一代，現在才為香港的民主奮鬥，雖則錯過了九七前， 有英國佬睇場的最好時機，但也只能說句為時未晚，努力吧， 香港人！

片面霏語 - 陳煥霏 《逆權大狀》推翻以卵擊石的價值http://www.am730.com.hk/column-214509

香港溫布頓夢碎，國足天下來臨

蔡東豪先生前幾年大力倡議一種名為「香港溫布頓」的精神，還寫了一本同名的書，連鬍鬚曾也表示很有共鳴，一時之間，「香港溫布頓」儼如成為香港經濟的金科玉律。無可否認，這個其實也是歌頌自由經濟的term改得好，簡單易記，又有國際touch，但現實歸現實，幾年下來，在紅色資本壓頂，政府放棄公平原則，愈來愈人治的情況下，香港已變成了國足天下，黑哨天天吹，國際精英愈來愈少。在IFC商場，很難會見到一個外國人，相連的四季酒店，早被大陸老闆攻陷，如果你試過在酒店大堂呆等客戶，會發現四周都充斥着理平頭裝的國內大款，他們最喜歡在四季匯長駐，港島香格里拉更索性請了好些金髮碧眼的洋妞，站在門口接待國內貴賓。香港，從裏到外，都成了國足天下。

先複述一下香港溫布頓是怎麼一回事，話說蔡東豪認為：「倫敦每年舉辦全球矚目的溫布頓網球比賽，最近一次英國男單球手勝出是哪一年？答案是1936年。英國人介意嗎？每年英國球手只有陪打份兒，作為東道主，會否感到面目無光？英國人有否大喊『英國人要爭氣，要當家作主？』答案是，從來沒有。每年溫布頓令倫敦成為全球傳媒焦點，大賺遊客金錢，製造就業機會，丁財兩旺，誰是贏家顯而易見。」

「溫布頓效應意思是，全球競爭帶來開放氣氛，開放氣氛帶來進步，不管競爭者的國籍，倫敦肯定是贏家。倫敦成為無人爭議的全球金融中心，但市內頂尖金融機構充斥着外國公司名字，來自五湖四海的高手，提升業界專業水平和帶來創新主意，本土公司陸續被淘汰，英國政府從來不覺得有問題。倫敦領略到的重要經驗，是保護主義不利經濟發展。倫敦穩握金融中心地位，是因為擁有接受溫布頓效應的胸襟。」

「當年我認為香港成功之處，同樣是擁有胸襟，願意擁抱溫布頓效應。香港作為金融中心，最大優勢是提供自由、開放、公平、包容的環境。香港歡迎外國企業和專才，來香港一展所長，香港的競爭氣氛是「能者居之」（meritocracy）精神。香港沒有因金融市場充斥着外國公司名字而感不妥，沒有樹起保護壁壘，硬要製造出土生土長球手，揚威『香港溫布頓』。這幾年我以『香港溫布頓』這思考框架，分析香港政經問題，感到香港政經領導者領略到香港成功真正要素，大致上能夠保存着『香港溫布頓』胸襟。」

得罪講句，撫今追昔，所謂溫布頓精神根本是漂亮的糖衣陷阱，不設保護壁壘， 提供自由、開放、公平、包容的環境，說來動聽，但在香港這個特殊的政治環境下，卻讓香港成了一個黑金權貴的無掩鷄籠，現在的香港，除了十分有錢的old money不受影響外，即使是專業中產，生存空間也不斷被擠壓，國足大軍壓境，前路茫茫。

在香港中環，講廣東話的香港仔愈來愈弱勢，客戶和一大班專業人士坐在printer大房，二十多人中，只得我和同事三個人講廣東話，記者招待會上一半人以上都是唸碩士後留下來工作的大陸人，這種情況代表香港仔技不如人嗎？非也，據我親身觀察，十多年前梁伯韜那一代的banker比現在那批聰明得多，跟紅籌股的記者，以往令人聞風喪膽，你咪使旨意廢話如「不評論個別例子」可以耍走她們，你還未知道的東西，她們已有本事從紅籌老總身上八到，豈如現在新聞界一片hea做hea寫的景況。

香港有鬼容納來自五湖四海的精英，實情是政府的政策大量向中國學生及所謂大陸專才傾斜，利用上一代人沉醉的自由主義，輸入了大量沒有特別技能的大陸人，本土公司的確陸續被淘汰，但業界專業水平從無提升，創意奄奄一息。

客觀事實方面，中國的經濟體系的確比香港大很多，中國國企這些超級巨無霸自然有很大的話語權， 但以往這些國企對着香港專才都是客客氣氣的，而且集資額龐大，他們也的確需要英美資金，但自從2008年金融風暴後，英美資金緊絀， 中國在四萬億的瘋狂印鈔機啟動下，發展出一套「自己的股票自己買」的新規矩，上一篇談中國樓市的博文，就提過中國內房股的圈子，能夠做到內房老闆互相抬轎，你做我的基石投資者時，我又做你策略性股東，加上大量官二代、富二代開設的基金投資公司， 十億、八億的上市集資項目，完全是能夠做到不求人。這個時候，香港專才跟他們潑冷水，但其實人家早已圍夠飛，與其這樣，老闆不如找個啱傾啱玩的同鄉來負責項目。

面對鄰國啟動發鈔機器，加上大量良莠不齊的公司充斥，不少富二代假專才之名湧港，如果是一個由市民選出來的政府，其實應該保護原居民就學、就業的機會，提供居住和生存空間，而不是假借開放之名，讓劣幣驅逐良幣。當落場的選手都是來自一個沒有法治，只講求潛規則、拉關係、誰有權誰作主的地方，香港其實只能淪為國足比賽場地，球隊、球員、球證、觀眾都來自鄰國，即使比賽草地被踩爛，香港也不會達致甚麼雙贏局面。

中國樓市會否上映「狼來了」

白皮豬橫空而出，中共撕破假面具，對覺醒的香港人來說，本周猶如淪陷。究竟中共是真的害怕佔領中環成事？抑或是有派系藉詞呃維穩費，故意營造敵對局面？中共派系鬥爭的情況，局外人永遠得個「估」字，我們現在是否應該認命呢？假如香港金融市場失去了集資功能，中共又能否承受得起金融市場關機的衝擊，以及由此而來的骨牌效應？香港剩餘的利用價值是否足以和中共周轉，讓我們不致一敗塗地呢？
香港人很怕股樓下跌，1997-2003年那幾年負資產的日子，是我們這代香港人的惡夢，但現在香港樓市的市底硬過花崗岩，年輕人不要以為樓市下調，大家可以執平貨，樓市現在是兩個割裂的市場，如果樓價下跌，對現在反政府最激烈的年青人來說，應該是正中下懷，但對已上車的old seafood而言，也並非世界末日。政府的資料顯示，香港供滿樓的業主達六成之多，經過前十年的教訓，有產階級都明白到股票虛幻，磚頭實際，房子既已供滿，更不會輕易出讓，免得一出一入，白益政府。
多得689上場後的辣招，這兩年買樓或換樓的人，資金實力雄厚，六百至七百萬的樓只可借七成，一千萬以上的樓宇，首期高達五成，銀行壓力測試也是來真的，第一套房按，供樓負擔不可超過入息五成，假設加息三厘後，供樓佔入息比例也不可以多過六成。政府各種行政手段控制樓市，客觀結果是把樓市的市底壓得很實淨。
香港有產階級，經過曾蔭權時代極度傾斜的政策，積累了大量財富，old money錢滾錢，過去十年財富增長驚人，短期樓市波幅不會嚇倒他們，他們在主流媒體上牙痛咁聲，不過是配合建制派扯貓尾，年輕人不要見到《蘋果日報》大大隻字說旺角有吉舖或租戶撻訂，就馬上開心「些牙」。譬如在旺區開了不少Habitu咖啡店的老闆廖偉芬，社交版稱之為創興銀行創辦人家族第三代成員，其母透過買賣舖位和物業，擁有的資產估計過百億，不用上市，現兜兜的錢，硬掘掘的舖，何懼樓市下滑。舖王波叔也買了海都酒家，真的有吉舖，自己用住先整靚個yield又得，唔賺唔蝕招呼朋友，等下一浪賣俾其他傻仔又得！香港人見慣大場面，所謂佔領中環損害香港金融中心地位，真是一味靠嚇，況且過去兩年炒家忍手無入市，樓市下跌的話，他們又有大把藉口逼政府撤辣招。
如果香港樓市市底是花崗岩，中國樓市的市底可能是豆腐渣。任何數學的算式，如果其中一個重要假設是錯的話，就會落得滿盤皆落索。竇蓉過去十年都算近距離接觸和觀察過很多內房老闆，大陸樓市最大的問題是大部份地產商都是以債養債，因此集資的水喉絕對不能關，一關就會出現資金鏈斷裂的危機，而他們能夠不斷發債的大前題，在於評級公司假設內房每年的銷售收入都達到幾百億人民幣，以去年銷售額計算，銷售收入逾千億的內房股有六間，個棚搭到咁大，內房股唯有靠不斷融資以支持土地成本、建築費用等等，如果融資平台失靈，引發的骨牌效應一直是極大的風險。
2014年到目前為止，內房在債券市場總融資額是100億美金，去年融資金額則超過200億美金。先講講內房的資金鏈生態，以一間年銷售一百億的小型房地產公司來說，每年要訂下一個賣樓指標，例如年銷售150億咁計，這150億的現金流入，只是僅僅夠當家，其中三、四成要支付之前買地的土地成本， 三、四成用來支付建築成本，還要支付利息、人工、行政等開支，如果要舉手買地，則要靠在市場融資。過去幾年，股票融資的渠道對房地產公司已關上門，批股唔使諗，但內房股上市是為了打開債市融資的門戶。
內房股最流行的債券方式，是以美元計價，到期償還人民幣的方式，七、八年前大家都賭人民幣會升值，如果你用美元計價，借了1億美金給內房公司，五年後他以借款時匯價計算的人民幣償還給你，對於賭人民幣升值的人，既可賺息，又可賺人仔息幅，實在一舉兩得。所謂高息債，名副其實好高息，一般年銷售額在一百億上下的中型地產公司，債息息率普遍超過十厘。
以香港的地產模式來說，累積了一定財力就會持有優質投資物業，例如置地、太古近乎完全靠收租，新鴻基旗下幾個頂級商場和N個寫字樓物業，租金收入每年過百億，要知道這些過百億的收入，是不用周山跑去搵番來，所謂「坐係度都有錢收」，而且是淨肉，不用再付甚麼土地成本，就算郭氏兄弟去了渡假一段時間，這些商場、商廈都會定時定候收租。
不過在中國，所有內房股都是以一種高消耗、高周轉、高借貸的方式去經營，就算做了超過十年，每年銷售五、六百億的公司，都在不斷跑銷售額，講得好聽是貨如輪轉，做大做強，但其實是因為大陸酒店、商場、商廈都不值租，收3厘租金收入，借10厘息去開發，這筆賬白痴都知計唔掂，所以內房股十多年來，都是以量取勝，資金成本這麼貴，儘快起、儘快賣、儘快回籠才是生存之道，規模愈大息率愈平，於是每間內房都在拼規模，當全國一、二、三、四線的地方政府都鼓勵地產公司用這種方法拼規模時，可能已造成了是人類經濟史上最大的泡沫。
自2007內房股集資高峰後，2008年雖則有過短暫風暴，但整個市場亦沒有出現過嚴重違約事件，內房崩潰，成了狼來了的故事，一隻內房股的垃圾級債券，coupon rate有11-12厘，如果大家相信內房是不會倒的，12厘yield 的確是很吸引的，所以過去五年，內房債券是長賣長有。但外國傳媒和評級機構都在溫馨提示中國內房泡沫隨時爆破(見附文連結)，關鍵在於中國內房是有秩序地去槓桿化，抑或會出現大規模地人踩人。
說了這麼多，回來談談內房與中港關係。香港融資平台，無疑為大量中國企業供血，內房企業是資金密集的行業，更要靠香港這個平台輸血，即使內房債在新加坡上市，但大前題是必需先具備一個香港上市公司的地位，所以在香港乃兵家必爭之地。之前講過，內房公司以債冚債，前債到期，就發新債去還，沒有條件在海外融資的企業，唯有透過信託公司，所謂影子銀行借更高息的錢，總之要他們還債，等於攞佢條命，所以融資一停頓，就會出現資金鏈斷裂的問題。
要錢唔要貨，劈價賣樓又如何？我上星期剛從福建省出差回來，食飯期間，主人家自己主動提起，當地有商廈七折開售，之前買貴了的市民大舉操去市政府抗議。這些買家不滿蝕錢，到地產商或政府總部鬧事的新聞，在中國無日無之，大陸人自己都有感而發：「中國樓市千萬不能倒呀，一倒真的會暴亂的！」中國現在的情況真是萬分古怪，唔反貪腐，亡黨亡國；反貪腐，原來經濟會急速下滑，亡黨亡國可能更快。之前《有線電線》報道， 北京有單一炒家擁有一百多個單位，在市場急於求售，反映之前把貪污的錢收藏於物業的貪官趕着出貨，此時，地產商實在十分靠香港這個紅十字會幫手，只要金融市場穩定，他們才可以繼續以債養債，慢慢去杆桿化又好，減持物業又好，引入其他股東又好，在在都需要時間。
香港和大陸經濟是緊密聯繫，但經濟衰退，樓市下跌兩、三成，香港不會死，生活刻苦一點在所難免，但現在那種隨隨便便一餐三、四千的生活，根本很不正常，況且我等香港人見過幾次大風浪，不會大驚小怪。但大陸卻剛好相反，他們在九三年宏觀調控後，未經歷過經濟衰退，很多富豪都是在二千年後冒起，危機意識薄弱，買樓的人更是許升不許跌，香港模式的地產覇權在全中國遍地開花，樓市逆轉大勢已成，如果香港金融中心再有甚麼亂子，中國經濟只會比香港更大鑊。
不是香港人自我安慰，美國在批評白皮豬中表示：「香港這個獨一無二的社會和制度，令到香港繁榮昌盛。這些均是當時一國兩制的精要設計，力求保障。中國也曾相當受惠香港的投資和公共財政的專業知識。中國秉持其對一國兩制的承諾，將能令香港繼續繁榮，與及在亞洲金融和商業中，扮演領導角色。」
A股入MSCI指數， 結果也食了詐糊，難道中國靠爛地一塊的前海，打算為千瘡百孔的內地企業救命續血嗎？當統治者皇權上腦時，只講強硬手段，其實在自掘墳墓，兩敗俱傷。

 

http://www.ft.com/cms/s/0/6cd98926-d9e1-11e3-b3e3-00144feabdc0.html#axzz34ghwOrJC

http://www.bloomberg.com/news/2014-06-12/china-s-no-money-down-housing-echoes-u-s-subprime-lending-risks.html