2012年6月9日 星期六

冰火中環

踏入六月,暑假還未到,就已陸續收到時裝店的減價通知,跟以往「唔憂賣」的情況不大一樣,零售市道隱隱有點不妥;那邊廂,中環舖租卻愈扯愈高,皇后大道中戲院里至中環街市一段原非熱門購物地帶但近一年來新店以大無畏精神進駐短短一段路竟有三間周大福上月西班牙中價品牌Massimo Dutti又開設了一間旗艦店人流卻似乎強差人意 報載連H&M也不敵舖租幅,寧願Zara搶去黃金舖位。時裝品牌這盤賬,竇蓉不懂怎麼算,但表面看來the numbers don’t add up可借用財爺喜歡的「冰火」二字來形容。

冰火中環,金融界體會更深,朋友見面時開場白大多數是:「近排忙咩嘢?」無論答案是"build the pipeline""marketing"抑或 "origination",背後的意思同樣是搵生意!上半年股票市場的生意,隨時差過08金融海嘯,還好沒有雷曼這類巨型財金機構倒閉的個案,連鎖負面效應大大減低,亦少了震撼性的衝擊,變成陰乾陰跌,大家反應自然較遲鈍,況且上回08金融危機,有些機構反應太激,裁員過多,往後增聘成本更大,今回決定觀察多一會,看看下半年會否V型反彈,於是出現生意雖然難做,但營運成本照樣高踞不下的奇怪現象,中環租金繼續上漲,員工薪酬一路向上,由於持續有新公司開張,行內還出現轉職潮,認真離奇。

香港交易所海外推廣的手法太成功,也太誇大,吸引了很多在本土集資不成的海外企業,對香港這個融資市場存有不切實際的期望,知名歐美企業來港就是貪圖香港人喜歡品牌,覺得在港上市可以取得較高估值,但鑽石名牌Graff上市失敗, 為品牌股來港集資澆了一頭冷水。另方面,發展中地區如非洲、南美、蒙古的企業又誤信香港投資者飢不擇食,以為把一些當地的銅、鐵、煤、鋁的礦產拿來香港上市,投資者亦無任歡迎,於是投行儲備了一堆幻想上市的假deal,配套的金融服務企業,在歐洲生意萎縮之際,也以為香港這個市場有利可圖,紛紛擴張香港業務結果市場整體生意少了,競爭者卻不減反增。

不過,世界上沒有人會做賠本生意,需求不足的情況如果持續太久,歐美總公司會發現香港市場自身難保,以為開拓市場會帶來新的生意,實情香港office也在等總公司轉介業務,對於竇蓉這種中小企的夾心管理層來說,唯有持盈保泰,看誰笑到最後,能夠捱到市場復甦。

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